2025-01-23
核心观点 里根大循环的底层逻辑是用紧货币压通胀，松监管撬动增长，最终造就“经济增长-强美元-强美股”的增长、流动性和资产循环。 特朗普能否复刻里根，我们认为关键在于AI科技革命的持续性。 美股：2024年科技产业带动之下，美股不弱。未来美股走势取决于AI撬动的科技革命持续性。 美债：经历一轮“再通胀”的概率不高，美债利率下行空间多大，抑或维持高位震荡，这是当下市场分歧所在。我们认为，若科技具备持续...